아마존 주가가 하락하는 원인은 크게 두 가지입니다. 21년 만의 최저 매출액 증가율과 리비안 평가손실 76억달러입니다.1분기에는 38억달러 적자전환을 했지만 리비아 평가손실 76억달러를 제외하면 38억달러 흑자입니다.
리바안 주가가 작년 대비 큰 폭으로 하락합니다.
아마존은 언택트 관련주로 코로나 수혜주였습니다. 2020년 3월 이후 아마존 주가가 큰 폭으로 반등합니다.
최근 신종 코로나바이러스 감염증에서 해방되면서 언택트 관련주가 하락하고 있습니다.
다우지수에 비해 나스닥의 하락세가 큰 이유는 바로 나스닥에는 언택트 관련주가 많기 때문입니다.
넷플릭스도 1분기 실적이 발표된 후 주가는 큰 폭으로 하락합니다. 코로나 수혜주였던 넷플릭스 역시 코로나로부터 해방되면서 주가는 하락하게 됩니다.
넷플릭스는 2020년 3월 주가보다 더 하락합니다. 이는 1분기 유료 가입자 수가 20만 감소했기 때문입니다. 아마존은 매출액 성장률이 줄지는 않았어요. 성장률이 낮아진 겁니다. 반면 넷플릭스는 역성장합니다. 이것이 2020년 3월보다 주가가 크게 하락한 원인입니다.
한국에서만 봐도 OTT 시장은 과도한 경쟁 상태입니다. 넷플릭스, 티빙, 디즈니플러스, 애플TV, 쿠팡플레이, 그리고 아직 대중화되지 않은 아마존 프라임, 워너브라더스의 HBO맥스 등 다양한 경쟁자들이 출현했습니다.
이에 애플 주가는 아마존, 넷플릭스에 비해 하락폭이 미미합니다.
애플의 경우 낙폭이 미미한 원인은 자사주 매입에 있습니다.
https://blog.na 삼성전자는 2018년 12월 11일에 보유하고 있는 자사주를 소각합니다. 18년 12월 11일의 시가총액은 258조원였습니다. 1… blog.naver.com 자사주 매입이 주가에 미치는 영향은 위 글을 보면 이해할 수 있을 것입니다. 한국과 미국의 자사주 매입의 근본적인 차이는 한국은 자사주 소각 시점에서 시가총액에서 제외합니다. 미국은 자사주 매입 시점에서 시가총액에서 제외합니다.
예를 들어 애플의 주가가 100달러이고 발행주식 수는 100주입니다. 시가총액은 10,000달러입니다.애플이 1000달러 규모의 자사주를 매입한다고 칩시다. 그러면 애플의 주가는 상승할 것입니다. 이 경우 애플 주가는 120달러가 됐다고 칩시다.9주를 자사주로 매입했다고 합니다.이때 애플의 시가총액은 어떻게 될까요? 120*100 =12,000달러인가요? 한국은 자사주를 매입할 때 시가총액이 감소하지 않지만 미국은 자사주를 매입하면 시가총액이 감소합니다. 시가총액은 120*91=10,920 입니다.
그렇다면 시가총액이 10,000달러에서 애플 주가는 얼마일까요? 10,000/91=110달러입니다.
애플 주가가 100달러에서 150달러까지 올랐고 중간에 자사주를 매입했다면 주가 하락 시 100달러까지 하락하지 않습니다.자사주 매입으로 110달러까지 하락합니다. 자사주 매입 전 100달러와 자사주 매입 후 110달러로 시가총액은 같기 때문입니다.
마이크로소프트도 지난해 9월 600억달러의 자사주 매입을 발표합니다. 마이크로소프트 역시 주가는 코로나 이전보다 높은 수준에 있습니다.
아마존은 지난 3월 100억달러 규모의 자사주 매입을 발표했지만 애플과 마이크로소프트에 비해 미미한 수준입니다. 아마존은 수익을 내지 않는 회사였어요. 영업 활동의 현금흐름을 투자 활동 현금으로 거의 투자했습니다. 수익이 없으니 법인세도 없어요. 아마존은 이렇게 성장했어요.아마존은 애플과 마이크로소프트에 비해 자사주 매입을 거의 하지 않았습니다.
자사주의 관점에서 테슬라는 매우 위험하다고 할 수 있습니다.
테슬라는 2020년 2월 파산 상태에서 유상증자 20억달러로 기사회생합니다. 테슬라가 파산할 줄 알고 공매도는 늘어납니다. 예상과 달리 테슬라는 전 고점을 돌파하고 주가가 고점에서 유상증자를 진행합니다. 자사주 매각 방식으로 유상증자를 합니다.2020년 8월에도 액면분할 발표 후 주가가 급등하면서 50억달러 자사주 매각 방식의 유상증자를 발표합니다.또한 2020년 12월 테슬라는 S&P500에 편입합니다. 그리고 다시 50억달러의 유상증자를 발표하겠습니다. 이번에는 일반 공모 방식이었어요.2020년에만 120억달러의 유상증자를 실시하게 됩니다.
미국 기업이 자사주 매입을 하고 한국 기업은 물적분할을 하는 것을 보면 특히 지수 ETF는 한국보다 미국 ETF를 투자해야 하는 이유이기도 합니다.